Der weltweit bekannteste Value-Investor setzt zum Ende seiner aktiven Zeit an der Spitze von Berkshire Hathaway ein klares Zeichen. Warren Buffett hat in seinem letzten Quartal als CEO große Teile seines Engagements in führenden Technologieunternehmen verkauft. Besonders stark betroffen ist Amazon, doch auch bei Apple setzt sich eine seit Längerem laufende Reduzierung fort. Gleichzeitig sorgt ein neuer Einstieg in ein traditionsreiches Medienhaus für Aufmerksamkeit.
Buffett’s Entscheidungen werden an den Finanzmärkten seit Jahrzehnten genau beobachtet. Kaum ein anderer Investor steht so konsequent für langfristiges Denken, Disziplin und Fokus auf wirtschaftliche Substanz. Wenn er seine Gewichtung verändert, gilt das vielen Marktteilnehmern als Hinweis auf strukturelle Verschiebungen.
Amazon-Beteiligung drastisch verkleinert
Im abgelaufenen Quartal hat Berkshire Hathaway mehr als 75 Prozent seiner Anteile an Amazon veräußert. Insgesamt wurden rund 7,7 Millionen Aktien verkauft. Der Wert der Beteiligung verringerte sich dadurch von etwa 2,1 Milliarden US-Dollar auf nur noch rund 457 Millionen US-Dollar.
Der Schritt ist bemerkenswert, da Amazon weiterhin zu den dominierenden Konzernen im globalen E-Commerce- und Cloud-Geschäft zählt. Allerdings steht das Unternehmen wie viele andere Technologieriesen vor enormen Ausgaben für neue Rechenzentren und KI-Infrastruktur. Diese Investitionen binden Kapital und können kurzfristig auf die Gewinnentwicklung drücken.
Weitere Verkäufe bei Apple
Auch bei Apple hat Buffett erneut Aktien abgestoßen. Rund 10,3 Millionen Aktien wurden im jüngsten Quartal verkauft. Apple war über viele Jahre hinweg die größte Einzelposition im Berkshire-Portfolio.
Der Wert dieser Beteiligung hatte zeitweise mehr als 175 Milliarden US-Dollar erreicht. Inzwischen liegt er bei rund 60 Milliarden US-Dollar. Trotz dieses Rückgangs bleibt Apple eine der bedeutendsten Positionen, doch der schrittweise Abbau zeigt eine vorsichtigere Haltung gegenüber großen Tech-Konzernen.
Skepsis gegenüber hohen KI-Investitionen
Hinter den Verkäufen steht vor allem Zurückhaltung gegenüber der aktuellen Investitionswelle im Technologiesektor. Viele Konzerne investieren zweistellige Milliardenbeträge pro Jahr in künstliche Intelligenz, Rechenzentren und Cloud-Kapazitäten.
Buffett bevorzugt seit jeher Unternehmen mit berechenbaren Geschäftsmodellen, stabilen Margen und konstantem Cashflow. Hohe Vorleistungen mit unsicherem kurzfristigem Ertrag passen nur bedingt zu diesem Ansatz.
Der Investor hat seine Philosophie immer wieder so zusammengefasst: „Ich kaufe lieber ein hervorragendes Unternehmen zu einem fairen Preis als ein durchschnittliches Unternehmen zu einem hervorragenden Preis.“ Diese Haltung spiegelt sich auch in den aktuellen Portfolioanpassungen wider.
Einstieg bei der New York Times
Parallel zu den Tech-Verkäufen tätigte Berkshire Hathaway einen überraschenden Zukauf. Rund 5 Millionen Aktien der New York Times wurden erworben. Der Gegenwert liegt bei mehr als 350 Millionen US-Dollar.
Das Medienhaus zählt zu den wenigen traditionellen Verlagen, die den digitalen Wandel erfolgreich vollzogen haben. Millionen zahlender Digital-Abonnenten sorgen heute für einen großen Teil der Erlöse. Diese wiederkehrenden Einnahmen gelten als besonders attraktiv, da sie eine hohe Planbarkeit ermöglichen.
Buffett selbst hat seit langem eine enge Beziehung zur Zeitungsbranche. Er begann seine berufliche Laufbahn als Zeitungsbote und investierte später über viele Jahre in verschiedene Verlagshäuser. In der Vergangenheit erklärte er: „Zeitungen haben mir früh gezeigt, wie wichtig Vertrauen und Verlässlichkeit im Geschäft sind.“
Fokus auf Markenstärke und Stabilität
Die Kombination aus Tech-Verkäufen und Medienkauf verdeutlicht Buffetts Prioritäten. Im Mittelpunkt stehen Unternehmen mit:
- vorhersehbaren Erlösen
- starker Kundenbindung
- robusten Geschäftsmodellen
- hoher Preissetzungsmacht
Solche Eigenschaften findet Buffett eher bei etablierten Marken mit treuer Kundschaft als bei Geschäftsmodellen, die stark von zukünftigen technologischen Durchbrüchen abhängen.
Bedeutung für Anleger
Buffetts jüngste Schritte werden von vielen Marktbeobachtern als Zeichen zunehmender Vorsicht interpretiert. Sie deuten darauf hin, dass selbst langfristig orientierte Großinvestoren angesichts hoher Bewertungen und massiver Investitionsprogramme selektiver vorgehen.
Gleichzeitig zeigen die Zukäufe, dass Buffett weiterhin Chancen sieht, allerdings vor allem in Bereichen mit klar kalkulierbarem Ertragspotenzial.
Langfristige Linie bleibt erkennbar
Auch nach seinem Rückzug aus dem Tagesgeschäft bleibt Warren Buffett die prägende Figur von Berkshire Hathaway. Seine Prinzipien bestimmen weiterhin die Ausrichtung des Konzerns.
Die aktuellen Umschichtungen unterstreichen, wofür Buffett seit Jahrzehnten steht: Geduld, Substanzorientierung und konsequente Fokussierung auf langfristige Wertschöpfung.
